La curva de rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se ha aplanado hasta alcanzar mínimos de esta década, pero este hecho no necesariamente constituye una señal, en opinión del equipo de análisis de BlackRock. Así, el liderazgo de los mercados bursátiles protagonizó una drástica rotación la semana pasada. El crecimiento estadounidense del tercer trimestre se revisó al alza. La libra se apreció Los sólidos datos de noviembre sobre el mercado laboral estadounidense y la inflación salarial deberían permitir a la Reserva Federal llevar a cabo una subida de tipos más adelante este mes. La curva de rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se ha aplanado durante buena parte de 2017, y los diferenciales entre los vencimientos largos y cortos se estrecharon recientemente hasta mínimos de esta década. Se trata de un acontecimiento que suele ocurrir al final del ciclo y que normalmente indica un crecimiento debilitado, aunque no esta vez, expone la gestora nortemaricana. La curva de rendimientos compara los tipos de interés en diferentes vencimientos. Los inversores suelen fijarse en el diferencial entre los rendimientos de los bonos a dos y diez años. Los rendimientos a diez años reflejan las perspectivas de crecimiento del mercado y de la inflación. El tramo corto de la curva está vinculado principalmente a las expectativas del mercado sobre la política de tipos de la Fed. El gráfico muestra cómo el reciente aplanamiento de la curva entre los rendimientos a dos y diez años se debe primordialmente a un aumento en los rendimientos a corto plazo, lo que muestra una mayor confianza del mercado en la subida de tipos por parte de la Fed ante la mejora de las perspectivas de crecimiento e inflación. 
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