Es un hecho. La renta variable emergente ha recuperado, aunque con todas las precauciones, la confianza de los gestores de fondos. A pesar de que Latinoamérica se ha quedado rezagada en las apuestas de los analistas frente a otras áreas geográficas, quien apostase por esta región durante el mes de agosto salió sin duda ganando.
Según los últimos datos de VDOS Stochastics, los fondos de renta variable internacional Latinoamérica se revalorizaron el mes pasado un 9,17%, colocándose en el segundo puesto por estos ratios, solo por detrás del 10,32% conseguido por los productos relacionados con la industria de la biotecnología.
Entre los productos comercializados en España dentro de esta categoría, destaca el comportamiento del Black Rock Global Funds Latin America, que ha conseguido rendimientos superiores al 20% (anualizada) en lo que va de año a pesar de que sus principales posiciones están ocupadas por valores brasileños, un país cuya recuperación ha sido seriamente puesta en duda en los últimos meses, y más aún después de que Moodys haya rebajado a negativa su visión sobre el país. Itau Unibanco, Bradesco y Petrobas ocupan las tres primeras posiciones del fondo, seguidas de BB Seguridade Participacoes y la cervecera Ambev.
Similar rentabilidad ha logrado desde inicios de año el Santander AM Latin American Equity, con una cartera muy parecida a la anterior. Los gestores invierten la mayoría de los activos en valores de renta variable de empresas mexicanas, brasileñas, argentinas y chilenas, pero también se invertirá en las compañías de otros países latinoamericanos cuando resulte aconsejable. También podrán contemplarse opciones y futuros financieros con el propósito de una gestión de cartera eficaz.
El pasado mes de de julio, los expertos de Morningstar actualizaron su opinión sobre este producto. "Tras cambiar el rating de Negative a Neutral en nuestra anterior revisión, mantenemos nuestra opinión media sobre este producto, que probablemente será absorbido por el fondo clónico Santander AM Latin American Equity Opps a, finales de 2014", explicaban.
Desde la firma valoran el cambio de gestor y de equipo con la llegada de José Cuervo en 2011. El actual proceso de inversión lleva implementándose en este producto desde principios de 2012. Se centra en la selección de compañías a través un enfoque bottom-up, que será complementado con una opinión top-down. La selección de inversiones está basada en ratios de valoración (Precio/Valor en Libros o P/Book) y retorno (Retorno sobre recursos propios o ROE), variables cualitativas y una opinión top-down en base a países y sectores.
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