Ni las más optimistas previsiones han logrado acertar con el increíble boom experimentado por los ETFs en los últimos años. El negocio en este segmento ha logrado un nuevo hito: alcanzar los 4 billones de dólares en activos bajo gestión. El secreto de su éxito se ha forjado a golpe de bajas comisiones y rentabilidades en muchos casos superiores a los fondos de gestión activa. Se trata de datos provisionales. Pero las cifras de la firma ETFGI no dejan lugar a dudas de que las previsiones más optimistas se quedaron cortas. El negocio de ETFs a nivel global ha alcanzado un nuevo hito que pocos imaginaban cuando el primer fondo cotizado fue lanzado en 1993: superar la barrera de los 4 billones de dólares en activos bajo gestión. Este record se ha logrado con datos de la industria global que maneja la firma ETFGI a cierre de abril. Un mes en el que han llegado a estos productos 38.000 millones de dólares, elevando el volumen de activos totales por encima de los 4 billones de dólares. Solo en 2017, han entrado en el sector 235.200 millones de dólares. Otra cifra de record. El dato de crecimiento es contundente: en 2009, los activos superaron por primera vez la barrera del billón de dólares. Las últimas cifras de BlackRock sobre el mercado de ETFs no coinciden del todo con las de ETFGI. Pero se acercan al calcular que la industria ha duplicado su tamaño en algo más de cuatro años gracias a unos flujos de entrada récord de 228.600 millones de dólares en lo que va de año y de 524.500 millones de dólares en los últimos doce meses, rozando sin alcanzar aún esos 4 billones de dólares estimados por la consultora. Este crecimiento viene ligado a otra tendencia clara del mercado, como la firme y cada vez mayor apuesta de los inversores por la gestión pasiva. No se trata solo una cuestión de costes, donde los ETFs ofrecen indexación a precios irrisorios frente a sus competidores de gestión activa que, además, no han sabido demostrar su capacidad para batir a los índices de referencia en los últimos años. Firmas como Vanguard calculan que la cuota de la gestión pasiva en Europa podría multiplicarse por tres en la próxima década, desde el 15% que ocupa actualmente. Esto significa un incremento similar al registrado en EEUU, donde según cálculos de Moody’s Investors Service, los fondos indexados superarán a sus pares ‘activos’ en apenas 7 años. Según datos de FactSet, este año el ETF más popular es el Core S&P 500 ETF de iShares (BlackRock), que ha logrado 13.100 millones de dólares en entradas, elevando sus activos totales a 110.600 millones de dólares.
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