Definición de Sobre la Par
En el contexto financiero, «sobre la par» se refiere a una situación en la que el precio de un valor, como un bono o una acción, se negocia a un precio superior a su valor nominal o de emisión. Esta expresión indica que el valor se está comprando o vendiendo por encima de su valor original o de referencia.
¿Qué significa Sobre la Par?
Cuando un valor se negocia «sobre la par», su precio de mercado es mayor que su valor nominal. En el caso de los bonos, el valor nominal es el valor que se pagará al vencimiento del bono. Si el bono se negocia sobre la par, significa que los inversores están dispuestos a pagar más que este valor nominal debido a diversos factores, como una mayor tasa de cupón (interés) en comparación con las tasas de interés actuales del mercado.
Características de los Valores Sobre la Par
- Precio superior al nominal: El valor se compra o vende a un precio mayor que su valor nominal.
- Mayor demanda: La negociación sobre la par puede reflejar una alta demanda por el valor, posiblemente debido a sus atractivas características, como un cupón alto en el caso de los bonos.
- Condiciones de mercado: Las tasas de interés del mercado influyen significativamente. Por ejemplo, si las tasas de interés caen, los bonos existentes con tasas de cupón más altas se vuelven más valiosos y se negocian sobre la par.
Ejemplos y Aplicaciones
- Bonos: Un bono con un valor nominal de 1.000 euros y un cupón anual del 5% podría negociarse sobre la par a 1.050 euros si las tasas de interés actuales del mercado son inferiores al 5%. Los inversores estarían dispuestos a pagar más por recibir pagos de intereses más altos.
- Acciones preferentes: Estas acciones pueden negociarse sobre la par si ofrecen dividendos fijos atractivos en comparación con otros instrumentos de inversión disponibles en el mercado.
- Emisiones iniciales de acciones (IPOs): Si las acciones de una empresa se valoran muy positivamente en el mercado secundario, pueden negociarse sobre la par respecto al precio de emisión inicial.
Ventajas y Desventajas
- Ventajas:
- Ingresos adicionales: Para los emisores de bonos, vender un bono sobre la par puede proporcionar ingresos adicionales en el momento de la emisión.
- Atractivo para los inversores: Valores con características atractivas, como altos cupones o dividendos, son más deseables y pueden proporcionar ingresos regulares.
- Desventajas:
- Costo inicial más alto: Los inversores deben pagar más por el valor, lo que puede afectar la rentabilidad total si el valor es mantenido hasta el vencimiento.
- Riesgo de mercado: Si las tasas de interés suben, los valores comprados sobre la par pueden perder valor, afectando negativamente a los inversores.
