Los síntomas de debilidad económica en Europa han llevado a muchas gestoras a variar sus carteras ajustándolas al contexto actual para intentar cumplir con sus objetivos de rentabilidad. El Viejo Continente ha pasado de ser El Dorado de los inversores este año a la región a la que observar con más cautela. Sin embargo, aún hay quien aún mantiene la región como su principal apuesta para este segundo semestre.
"Nosotros somos optimistas en relación con la renta variable. Creemos que, teniendo en cuenta las revaloraciones que ha habido en la renta fija, la renta variable se configura como el activo clave", explica en su último comentario sobre perspectivas Marian Fernández, responsable de Estrategia de Inversis Banco.
Por mercados, Europa y Japón son las regiones favoritas de la entidad, confiando en que las estimaciones de beneficio de las empresas continúen al alza.
Dentro de su cartera, la firma ha apostado tradicionalmente fuerte por el fondo DWS Top Euroland. "Con este fondo normalmente se lograba tener un comportamiento ligeramente superior al del índice, sin embargo en 2014 está siendo de sus peores años en relativo por el sesgo más cercano al growth con el que gestiona", explican en su último informe de estrategia.
En este sentido, Inversis decidió cambiar posiciones en carteras hacia el Henderson Horizon Euroland (con un sesgo más enfocado al value), gestionado por Nick Sheridan desde noviembre de 2011. "Para las posiciones que queden en DWS, la recomendación es pasar al Henderson", explican.
Este producto busca compañías infravaloradas, teniendo en cuenta ratios como el valor neto del activo, dividendos buenos y bien cubiertos o beneficios sostenibles. "Su método no es demasiado sofisticado ni extravagante, pero da resultados: Muchas de las compañías las tiene en el radar y va vendiendo cuando las ve por encima del rango de precio que estima correcto y vuelve a entrar si se ponen baratas".
Entre otros productos seleccionados, Inversis también ha realizado varios cambios, pero debidos a hechos relevantes como la limitación de entradas del Alken European Opportunities o la salida del gestor del Franklin European Growth. "En el caso de Alken, para quienes tengan posiciones recomendamos mantenerlas, mientras que en el caso de Franklin creemos que lo mejor es salir para ver cómo evolucionan los nuevos gestores", aconsejan.
Una de las opciones que la entidad estudia ahora para la categoría es el Invesco Pan European Equity, "que pese a que este año no está acertando con las apuestas sectoriales es una buena opción de cara al largo plazo". También se cuela entre sus apuestas el JP Europe Equity Plus (tipo long/short). "Los datos determinan que logran generar rentabilidad por ambas partes.
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