A pesar de la desaceleración sufrida en la primera parte del año, el crecimiento norteamericano apunta a una "gran recuperación" en el segundo trimestre, en opinión de Capital Economics, que aún apuesta por un incremento del PIB del 2% este 2016. La firma cree que la salida de Reino Unido de la Unión Europea (UE) "no tendrá un impacto significativo" en su economía, aunque es probable que ésta pierda momentum a partir de 2017.
Con todo, estos expertos destacan que la mejora promedio del consumo en la segunda mitad del ejercicio será cercana al 3%; mientras que la inversión empresarial repuntará, aunque sólo sea porque la contracción en el sector minero se desvanecerá. Y, aunque la creación de empleo se quedará en unos 160.000 puestos de trabajo de media lo que resta de año, la tasa de desempleo caerá al 4,5% en 2017, "lo que impulsará el ascenso de los salarios".
Al mismo tiempo, la inflación escalará posiciones (alcanzando el 3% el próximo año), a medida que los efectos deflacionistas del repunte del dólar y el hundimiento de las materias primas desaparece y aumentan las presiones internas sobre los precios. "El Brexit retrasará una subida de tipos a corto plazo, pero el IPC llevará a la Fed a incrementarlos de manera más agresiva en el medio plazo", reiteran.
No obstante, el consenso ha descartado este extremo ya al menos hasta el año que viene y, en este contexto, Franck Nicolas y Nuno Teixeira, de Natixis AM (afiliada a Natixis Global AM), creen que "las corporaciones estadounidenses parecen mejor posicionadas para ‘capear el temporal’, junto con aquellas con negocios regulares y de visibilidad clara (salud, consumo básico…)".
De hecho, estos analistas creen que el retraso en el endurecimiento de la política monetaria de la Fed podría suponer que la inversión en bonos estadounidenses "sería una buena medida para salvaguardar posiciones".
Mientras, el Departamento de Análisis de Bankinter otorga el mayor potencial a cierre de 2016 al S&P 500 (+14%, 2.314 puntos) y, en consecuencia, geográficamente prefieren invertir en Estados Unidos. Asimismo, creen que "los bonos americanos, incluido el high yield, ganan atractivo y visibilidad".
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